IMPLIKASI KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, FREE CASH FLOW, DAN GROWTH OPPORTUNITY TERHADAP KEBIJAKAN HUTANG: STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

Shafa’ Nurmala Febianti; Siti Nurhayati; M. Sigit Taruna

Authors

Shafa’ Nurmala Febianti Universitas Pekalongan
Siti Nurhayati Universitas Pekalongan
M. Sigit Taruna Universitas Pekalongan

Keywords:

Debt Policy, Free Cash Flow, Growth Opportunity, Institutional Ownership

Abstract

The purpose of this research was to explore and assess how institutional ownership, free cash flow, and growth potential affect the debt strategies of companies in the manufacturing sector, particularly in the basic materials subsector, between 2022 and 2024, as well as in relation to the IDX index. This research utilized a causal sampling technique. Data was obtained through focused sampling, whit a total sample of 105 manufacturing firms listed on the IDX during the years 2022 to 2024. The analysis relied on data gathered from the focused sampling method. The results of this study indicate that institutional ownership has a positive but insignificant impact on debt policy, free cash flow has a positive and significant impact on debt policy, and growth opportunity has a negative and insignificant impact on debt policy.

Keywords: Institutional ownership, growth opportunities, debt policy

References

Abubakar, D. Y., Daat, S. C., & Sanggenafa, M. A. (2020). Pengaruh Tangibility, Profitabilitas, Growth, Risiko Bisnis Dan Likuiditas Terhadap Kebijakan Hutang (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2017). Jurnal Akuntansi & Keuangan Daerah, 15(1), 13128.

Almarjan, L., Danial, D. M., & Jhoansyah, D. (2020). Pengaruh Free Cash Flow terhadap Kebijakan Hutang. Budgeting : Journal of Business, Management and Accounting, 1(2), 163–169. https://doi.org/10.31539/budgeting.v1i2.807

Ardhianto Feryyanshah, A., & Sunarto. (2022). Pengaruh Likuiditas, Struktur Aset, Profitabilitasl Danl Free Cash Flow Terhadap Kebijakan Hutang. Jimea: Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi Dan Akuntansi), 6(3), 69–87.

Indah Permani, V., Daud, I., Syahputri, A., & Azazi, A. (2025). Pengaruh Growth Opportunity, Profitabilitas dan Free Cash Flow Terhadap Kebijakan Utang pada Perusahaan Farmasi Dibei. Jurnal Manajemen Bisnis Kewirausahaan, 4(2), 138–155. https://doi.org/10.56910/jumbiwira.v4i2.2406

Indriyani, R., Kushermanto, A., & Priatiningsih, D. (2024). Pengaruh Sales Growth, Kebijakan Dividen, Struktur Modal, Dan Csr Terhadap Nilai Perusahaan. Nal of Accounting and Management’s Student, 1(1), 1–14. https://journals.unikal.ac.id/index.php/jams/article/view/75

Kartikasari, E. D., Dewi, A., & Sulton, M. (2022). Kepemilikan Manajerial dan Kepemilikan Institusional Terhadap Kebijakan Hutang Pada Perusahaan Manufaktur di BEI Tahun 2016-2019. Owner: Riset & Jurnal Akuntansi, 6(1), 940–947. https://doi.org/10.33395/owner.v6i1.730

Katharina, N., Saragih, D. F., Manurung, C. E., & Rosmegawati, R. (2020). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Profitabilitas, Likuiditas dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Hutang pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jesya (Jurnal Ekonomi & Ekonomi Syariah), 4(1), 221–237. https://doi.org/10.36778/jesya.v4i1.347

Mustofa Ahmad, A., Chomsatu, Y., & Masitoh, E. (2019). Pengaruh Kepemilikan Institusional, Profitabilitas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Hutang. Edunomika, 3(2), 382–391.

Puspita Dewi, A., & Wilujeng Suryani, A. (2020). Kebijakan Hutang: Struktur Aset, Profitabilitas Dan Peluang Pertumbuhan (Vol. 22, Number 2). https://doi.org/https://doi.org/10.34208/jba.v22i2.739

Robiansyah, A., Suandi Simbolon, A., & Batti, S. (2020). Pengaruh Kepemilikan Institusional, Free Cash Flow, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Utang Perusahaan. Jurnal Distribusi, 8(2), 135–148.

Saputri, S. M., Hariyanti, W., & Harjito, Y. (2020). Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Hutang. Berkala Akuntansi Dan Keuangan Indonesia, 5(2), 83. https://doi.org/10.20473/baki.v5i2.18332

Sari, I. S., & Pradita, N. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Growth, Likuiditas, Risiko Bisnis Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Kebijakan Hutang Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2020. Jurnal Ilmiah Edunomika, 6(1), 1–14.

Solango, R., & Stevanus Lumapow, L. (2020). Dampak Struktur Kepemilikan Terhadap Kebijakan Hutang Kebijakan Hutang (Vol. 2020, Number 1).

Sudarsi, S., Irsad, M., & Kartika, A. (2022). Dampak Struktur Kepemilikan, Profitabilitas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Hutang Pada Perusahaan Manufaktur Di Indonesia. Jurnal Stie Semarang, 14(2), 10–22.

Sugiyono. (2013). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif Dan R&D.

Supriadi, A. (2022). Pengaruh Free Cash Flow, Sales Growth, Kebijakan Dividen Pada Kebijakan Hutang Perusahaan Property Yang Ada Di Bursa Indonesia (Vol. 3, Number 1).

Veronisa, F. I., Budiantoro, H., Santosa, P. W., & Lapae, K. (2023). Pengaruh Struktur Aset, Free Cash Flow dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Kebijakan Hutang dengan Profitabilitas sebagai Variabel Intervening. Journal of Business and Economics Research (JBE), 4(2), 174–185. https://doi.org/10.47065/jbe.v4i2.3636

Yusdianto, Ramadhoni, A., & Hardisaputera, S. (2021). Pengaruh Ukuran Perusahaan dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Kebijakan Hutang pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi Periode 2015-2020. Jurnal Syntax Admiration, 2(11), 2199–2211. https://doi.org/10.46799/jsa.v2i11.346