PERAN KEBIJAKAN DIVIDEN SEBAGAI VARIABEL MODERASI PENGARUH KEBIJAKAN UTANG DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PERTAMBANGAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Keywords:
Debt Policy, Profitability, Dividend Policy, Company ValueAbstract
This research was conducted with the aim of testing and analyzing the role of dividend policy as a moderating variable in the influence of debt policy and profitability on the value of mining companies listed on the Indonesian Stock Exchange (BEI) for the 2018-2022 period. In this research, the sample used was 88 with a total of 26 mining companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2018-2022. The technique used in sampling was purposive sampling. The type of data in this research uses secondary data, where the required data has been published on the Indonesian Stock Exchange (BEI). The research methods used to analyze data are descriptive statistical tests, classical assumption tests, hypothesis tests (t test and f test), multiple linear regression analysis and Moderated Regression Analysis (MRA).Based on the results of data analysis, it can be concluded that: (1) The results of this research simultaneously show that debt policy and profitability have a significant effect on company value. (2) Debt policy has a negative and insignificant effect on company value, while profitability has a positive and significant effect on company value. (3) Dividend policy is unable to moderate the influence of debt policy on firm value, while dividend policy is able to moderate the influence of profitability on firm value.
References
Afni, C. N., Meliza, M., & Ayuningrum, A. P. (2023). Analisis Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 26(1), 17. https://doi.org/10.31941/jebi.v26i1.2879
Aldi, M. F., Erlina, E., & Amalia, K. (2020). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Profitabilitas Dan Likuiditas Terhadap NILAI Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi Pada Perusahaan Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di BEI Periode 2007-2018. Jurnal Sains Sosio Humaniora, 4(1), 262–276. https://doi.org/10.22437/jssh.v4i1.9921
Alif Febriansyah, M. (2023). Pengaruh Kebijakan Utang dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi. Journal of Economics and Business UBS, 12(2), 1167–1187. https://doi.org/10.52644/joeb.v12i2.203
Arifaturrohmah, A., Fachrur, M. M., & Meliza. (2023). Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas, Profitabilitas, Dan Aktivitas Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Real Estate Dan Property. Unikal National Conference, 623–627. https://scholar.google.com/citations?view_op=view_citation&hl=id&user=m5i5mSQAAAAJ&citation_for_view=m5i5mSQAAAAJ:IjCSPb-OGe4C
Chan, B. F., Maulana, Z., & Kamal, S. (2022). Pengaruh kebijakan hutang dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan yang tercatat pada Indeks LQ 45 Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2019. Jurnal Investasi Islam, 7(1), 58–71. https://doi.org/10.32505/jii.v7i1.4387
Christiawan, J. Y., & Tarigan, J. (2007). Kepemilikan Manajerial: Kebijakan Hutang, Kinerja Dan Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 9(1), 1–8. http://puslit2.petra.ac.id/ejournal/index.php/aku/article/view/16810
Dewi, K. dian, Amboningtyas, D., & Dhiana, P. (2017). The Optimize Influence Of Firm Size, Capital Structure, And Financial Ratio To Company Value Is Moderated By Dividend Policies On Sector A Varety Of Industry Companies Listed In Indonesia Stock Exchange Period Of 2012-2016. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Kontemporer, 3(1). http://jurnal.unpand.ac.id/index.php/EBK/article/view/1403
Erawati, T., & Dete, Y. (2021). Pengaruh Profitabilitas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur Dengan Dividen Sebagai Mediasi. Jurnal Riset Manajemen Dan Bisnis, 15(2), 85. https://doi.org/10.21460/jrmb.2020.152.384
Fahlevi, A., & Nazar, M. R. (2023). Pengaruh Kebijakan Hutang, Struktur Modal, Dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmiah Manajemen, Ekonomi, & Akuntansi (MEA), 7(2), 698–713. https://doi.org/10.31955/mea.v7i2.3059
Firmansah, A., & Suwitho. (2017). Pengaruh Ukuran Perusahaan Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Melalui Kebijakan Dividen. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen, 6(1), 1–18. http://jurnalmahasiswa.stiesia.ac.id/index.php/jirm/article/view/630/641
Fitri, M., & Sabana, C. (2022). Pengaruh Likuditas, Leverage, dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus Pada Perusahaan LQ45 Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2019-2021). Prosding Seminar Nasional FEB UNIKAL, 516–526.
Ghozali, I. (2013). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS 21. Semarang:Badan Penerbit UNDIP, 19.
Ghozali, I., & Ratmono, D. (2020). Analisis Multivariat dan Ekomonometrika Teori, Konsep, dan Aplikasi dengan Eviews 10 Edisi 2.
Hapsari, H. (2020). Pengaruh Kebijakan Hutang Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2016). Suparyanto Dan Rosad (2015, 5(3), 248–253.
Mahirun, M., Jannati, A., Kushermanto, A., & Prasetiani, T. R. (2023). Impact of dividend policy on stock prices. Acta Logistica, 10(2), 199–208. https://doi.org/10.22306/al.v10i2.375
Mahirun, Wahyudi, S., & Muharam, H. (2017). The effect of capital structure on firm value with the mediation of R & D as the intervening variable. International Journal of Economic Research, 14(15), 481–496.
Mappadang, A., Mappadang, J. L., & Wijaya, A. M. (2022). Efek Kinerja Keuangan Dan Kebijakan Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan. AKURASI: Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan, 3(3), 137–150. https://doi.org/10.36407/akurasi.v3i3.529
Mery, K. N. (2017). Pengaruh Likuiditas, Leverage Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi Pada Perusahaan Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2014. Jurnal Online Mahasiswa, 4(1), 2000–2014. https://jom.unri.ac.id/index.php/JOMFEKON/article/view/13342
Mufidah, N., & Purnamasari, P. E. (2018). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Pengungkapan Corporate Social Responsibility Dan Good Corporate Governance Sebagai Variabel Moderating. El Dinar, 6(1), 64–82. https://doi.org/10.18860/ed.v6i1.5454
Nafisa, A., & Nurul Khamimah. (2021). Analisis Kebijakan Hutang dan Deviden terhadap Nilai Perusahaan Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. DIALEKTIKA : Jurnal Ekonomi Dan Ilmu Sosial, 6(1), 65–74. https://doi.org/10.36636/dialektika.v6i1.579
Nainggolan, S. D. A., & Listiadi, A. (2014). Pengaruh Kebijakan Hutang Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Ilmu Manajemen, 2(3), 868–879.
Nasution, M. S. (2020). Pengaruh Kebijakan Hutang Terhadap Nilai Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. J-ISCAN: Journal of Islamic Accounting Research, 2(1), 1–16. https://doi.org/10.52490/j-iscan.v2i1.862
Nugraha, B. (2022). Pengembangan Uji Statistik: Implementasi Metode Regresi Linier Berganda dengan Pertimbangan Uji Asumsi Klasik (A. M. Susanto (ed.); 1st ed.). Pradina Pustaka. https://books.google.co.id/books?id=PzZZEAAAQBAJ&printsec=frontcover&hl=id#v=onepage&q&f=false
Nurhayati, S. (2019). Metodologi Penelitian Praktis (2nd ed.). Unikal Press.
Pratiwi, N. P. D., & Mertha, M. (2017). Pengaruh Kebijakan Hutang Dan Profitabilitas Pada Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Pemoderasi. Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 20(2), 1446–1475. https://doi.org/10.30587/jcaa.v2i1.5353
Pristi, A. H., & Anwar, M. (2022). Analisis Profitabilitas Dan Pertumbuhan Perusahaan Dengan Kebijakan Deviden Sebagai Variabel Moderasi Terhadap Nilai Perusahaan. REVITALISASI, 11(1), 31. https://doi.org/10.32503/revitalisasi.v11i1.2497
Putri, N. E., & Sholichah, M. (2023). Pengaruh Kebijakan Hutang, Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan dengan Kebijakan Dividen sebagai Variabel Moderasi. Journal of Culture Accounting and Auditing, 2(1), 88–102. https://doi.org/10.30587/jcaa.v2i1.5353
Rahmatina, Y., Husaini, H. H., & ... (2022). Analisis Nilai Perusahaan dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi Pada Sektor Perusahaan Barang Konsumen Non Primer Yang Terdaftar Di BEI. Jurnal Visioner & …, 11(September). https://journal.unimal.ac.id/visi/article/view/971%0Ahttps://journal.unimal.ac.id/visi/article/download/971/468
Rajagukguk, L., Ariesta, V., & Pakpahan, Y. (2019). Analisis Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Keputusan Investasi, dan Kebijakan Utang Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Inspirasi Bisnis Dan Manajemen, 3(1), 77–90.
Rismayanti, E. M., Yusralaini, Y., & Safitri, D. (2020). Strukturkepemilikan,Kebijakanhutangdannilaiperusahaan:Kebijakandividensebagaivariabelmoderating. Jurnal Kajian Akuntansi Dan Bisnis Terkini, 1(1), 67–87.
Saleh, M. (2020). Pengaruh Kebijakan Hutang, Profitabilitas, Dan Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Manajemen & Organisasi Review (Manor), 2(1), 1–14.
Santoso, Y., & Priantinah, D. (2016). Pengaruh Profitabilitas , Ukuran Perusahaan, Struktur Aktiva, Likuiditas, dan Growth Opportunity Terhadap Struktur Modal Perusahaan. Jurnal Profita, 4(3), 1–17. https://journal.student.uny.ac.id/ojs/index.php/profita/article/view/5636/5382
Satria, H. (2021). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderating. Cash, 4(2), 135. https://doi.org/10.52624/cash.v4i02.1802
Setiyawati, L., Wahyudi, S., & Mawardi, W. (2018). The Influence Of Dividend Policy, Debt Policy, Independent Commissioner, And Institutional Ownership On The Firm Value With Growth Opportunities As Moderator Variables (Study On Non-Financial Companies Listed On IDX in the Period of Years of 2012-2015). Jurnal Bisnis Strategi, 26(2), 146. https://doi.org/10.14710/jbs.26.2.146-162
Simorangkir, B., & Nurhasanah, N. (2021). Analisis Pengaruh Rasio Likuiditas, Solvabilitas, Profitabilitas, Dan Aktivitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Yang Tergabung Dalam Indeks LQ45 Di Bursa Efek Indonesia Periode 2012 – 2015. Syntax Literate ; Jurnal Ilmiah Indonesia, 6(4), 1616. https://doi.org/10.36418/syntax-literate.v6i4.2234
Suhardjo, Y., Karim, A., & Taruna, M. S. (2022). Effect of profitability, liquidity, and company size on capital structure: Evidence from Indonesia manufacturing companies. Diponegoro International Journal of Business, 5(1), 70–78. https://doi.org/10.14710/dijb.5.1.2022.70-78
Suliastawan, I. W. E., & Purnawati, N. K. (2020). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi Perusahaan Indeks Kompas 100. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 9(2), 658. https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2020.v09.i02.p13
Suta, I. W. P., Agustina, P. A. A., & Sugiarta, N. (2016). Pengaruh Kebijakan Utang pada Nilai Perusahaan dengan Kepemilikan Institusional sebagai Variabel Moderasi. (Studi pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Bisnis Dan Kewirausahaan, 12(3), 173–185.
Umam, A. C., & Hartono, U. (2019). Firm Size, Profitabilitas, Struktur Modal, Kebijakan Dividen,Gcg, Csr, Dan Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan SektorFinance Di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Ilmu Manajemen, 7, 642–654.
Wanti, F. H., & Sari, H. M. K. (2022). Analysis of the Effect of Liquidity, Profitability and Debt Policy on Firm Value with Dividend Policy as Moderating Variable. Indonesian Journal of Law and Economics Review, 16, 1–17. https://doi.org/10.21070/ijler.v16i0.792
Wulandari, C. D., Damayanti, T., & Anggraini, A. R. (2023). Tingkat Profitabilitas, Leverage, Dan Kebijakan Hutang Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Deviden Sebagai Variabel Intervening (Subsektor Makanan &Amp; Minuman ). Jurnal Stie Semarang (Edisi Elektronik), 15(2), 61–73. https://doi.org/10.33747/stiesmg.v15i2.587
Yudha, A. M., Yamashita, & Charli, C. O. (2023). Struktur Modal Dan Profitabilitas Perusaahaan Industri Jasa Yang Terdaftar Di. Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Research., 7(2), 373–387. https://doi.org/10.52362/jisamar.v7i2.1091
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2025 This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 4.0 International License.
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 4.0 International License.
Copyright @2023. This is an open-access article distributed under the terms of the Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 4.0 International License (http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/) which permits unrestricted non-commercial used, distribution and reproduction in any medium
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 4.0 International License.
