PENGARUH CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN ENTERPRISE RISK MANAGEMENT SEBAGAI VARIABEL MODERASI PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SUB SEKTOR INDUSTRI YANG TERDAFTAR DI BEI PADA TAHUN 2019-2023

Divanie Aurellia Sismaningrum; Komala Ardiyani; Dian Priatiningsih

Authors

Divanie Aurellia Sismaningrum Universitas Pekalongan
Komala Ardiyani Universitas Pekalongan
Dian Priatiningsih Universitas Pekalongan

Keywords:

Corporate Governance, Enterprise Risk Management, Firm Value

Abstract

This study aims to empirically determine the effect of corporate governance variables on firm value and to determine the ability of enterprise risk management (ERM) in moderating the effect corporate governance on firm value. The data used are secondary data in the form of annual reports of manufacturing companies in the industrial sub-sector listed on the Indonesia Stock Exchange in 2019-2023. Sampling using purposive sampling technique with certain criteria so that 16 samples were obtained. The analysis technique used is Partial Least Square (PLS) - Structural Equation Modeling (SEM). The results of the study show that the audit committee and institutional ownership have no effect on firm value, while managerial ownership has a positive effect on firm value. The moderation variable enterprise risk management (ERM) weakens the effect of the audit committee, managerial ownership and institutional ownership on firm value.

References

Al-Shammari, & Al-Sultan. (2022). Enterprise Risk Management and Firm Value: The Moderating Effect of Ownership Structure. Journal of Risk and Financial Management, 15(5).

Annisa, & Susi. (2020). Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan (Studi Kasus pada Perusahaan Indeks LQ45 ). Jurnal Akuntansi, 9(2), 218–232.

Apriani, S., & Mursal, M. (2022). Analisis Pengaruh Komite Audit, Kepemilikan Manajerial, Dewan Direksi Dan Dewan Komisaris Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Perkebunan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2014-2018. Zona Keuangan: Program Studi Akuntansi (S1) Universitas Batam, 11(2), 57–68. https://doi.org/10.37776/zuang.v11i2.805

Ardianingsih, A., Priatiningsih, D., & Dewi, O. A. (2024). Pengaruh Kinerja Perusahaan , Kepemilikan Manajerial , Kepemilikan Institusional , Ukuran Komite Audit , dan Rasio Likuiditas terhadap Kesulitan Keuangan. 1, 1–18.

Ariyanti, F., Nurlaela, S., & Wijayanti, A. (2020). Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Corporate Social Responsibility Dan Nilai Perusahaan Pertambangan Batu Bara Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2018. Financial: Jurnal Akuntansi, 6(1), 48–58. https://doi.org/10.37403/financial.v6i1.132

Asnawi, A., Ibrahim, R., & Saputra, M. (2019). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional Dan Kebijakan Hutang Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Perspektif Ekonomi Darussalam, 5(1), 70–83. https://doi.org/10.24815/jped.v5i1.14089

Bakti Laksana, N., & Handayani, A. (2022). Pengaruh Komisaris Independen, Kepemilikan Manajerial Dan Komite Audit Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kualitas Audit Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Riset Akuntansi Politala, 5(2), 111–129. https://doi.org/10.34128/jra.v5i2.136

Cholid, M., & Fitria, A. (2022). Pengaruh Leverage , Kebijakan Dividen , Kepemilikan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 11(9), 1–21.

Cristofel, C., & Kurniawati, K. (2021). Pengaruh Enterprise Risk Management, Corporate Social Responsibilty Dan Kepemilikan Institusional Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi Bisnis, 14(1), 1–12. https://doi.org/10.30813/jab.v14i1.2468

Eka, F., Emrinaldi, N., & Azwir, N. (2023). PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE (GCG) DAN CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY (CSR) TERHADAP NILAI PERUSAHAAN YANG DIMODERASI ENTEPRISE RISK MANAGEMENT (ERM) ABSTRAK. Bilancia : Jurnal Ilmiah Akuntansi, 7 (4), 777–785.

Fana, A. A. A. A., & Prena, G. Das. (2021). Pengaruh Corporate Social Responsibility, Good Corporate Governance, Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2018 – 2020. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Bisnis, 6(2), 17–29. https://doi.org/10.38043/jiab.v6i2.3168

Hoyt, & Liebenberg. (2011). The Value of Enterprise Risk Management. Journal of Risk and Insurance.

Indrastuti, D. K. (2021). Faktor-Faktor yang Memengaruhi Nilai Perusahaan Sektor Manufaktur. E-Jurnal Akuntansi TSM, 1(1), 117–126. https://doi.org/http://jurnaltsm.id/index.php/ejatsm

Jansen, M., & William Meckling. (1976). Theory of Firm ; Manajeral Behavior, Agency Cost and Ownership. Journal Of Financial Economic.

Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory Of The Firm : Managerial Behavior , Agency Costs And Ownership Structure I. Introduc- tion and summary In this paper WC draw on recent progress in the theory of ( 1 ) property rights , firm. In addition to tying together ele- ments of the theory of. Journal Od Financial Economics, 3, 305–360.

Khofiyah, Q. A., Mahirun, & Rafli Ahliansyah, M. (2024). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Profitabilitas dan Likuiditas terhadap Kebijakan Hutang. Jurnal Ilmu Pengetahuan Dan Teknologi, 38(1), 1–12.

Lai, F.W., F. A. S. (2010). “Enterprise Risk Management Framework and The Empirical Determinants of Its Implementation,.” Risk, 6 (8).

Lam, J. ames. (2014). Enterprise Risk Management: From Incentives to Controls—James Lam— Google Book. h. ttps://books.google.co.id/books/about/Enterprise_Risk_Management.html?id%0A=9E50AgAAQBAJ&redir_esc=y

Listen, G., Anggreni, T., Farunik, C. G., & Yana, D. (2020). Pengaruh Enterprise Risk Management Disclosure, Intellectual Capital Disclosure Dan Debt To Asset Ratio Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus Padaperusahaan Manufaktur Non Keuangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2019). Akuntoteknologi : Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Teknologi, 12(1), 147–162. https://jurnal.ubd.ac.id/index.php/akunto

Luh De Erik Trisnawati, N., Sari Dewi, M., Putu Ari Aryawati, N., Tinggi Ilmu Ekonomi Satya Dharma, S., & Tinggi Agama Hindu Negeri Gde Pudja Mataram, S. (2020). Increasing Corporate Value Through Managerial and Enterprise Risk Management (ERM) Disclosure A R T I C L E I N F O. International Journal of Social Science and Business, 4(3), 383–389. https://ejournal.undiksha.ac.id/index.php/IJSSB/index

Nafanda Hafsah. (2020). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan (Studi kasus pada Perusahaan Otomotif & Komponen yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Ekobis Dewantara, 2(3), 24–34. https://doi.org/10.26460/ed_en.v2i3.1535

Novitasari, D., & Kusumowati, D. (2021). Pengaruh Mekanisme Good Corporate Governance dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi Dan Perpajakan, 7(1), 2021. http://jurnal.unmer.ac.id/index.php/ap

Nugrahanto, A., & Gramatika, E. (2022). Kepemilikan Manajerial Dan Kepemilikan Asing Dalam Memoderasi Pengaruh Penghindaran Pajak Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Informasi, Perpajakan, Akuntansi, Dan Keuangan Publik, 17(2), 173–194. https://doi.org/10.25105/jipak.v17i2.10289

Nur Afia, I., & Amalia Arifah, D. (2020). Pengaruh Kemampuan Manajerial Dan KomiteAudit Terhadap Nilai Perusahaan MelaluiKualitas Laba. Konferensi Ilmiah Mahasiswa Unissula (Kimu) 3. www.idx.co.id.

Nur utami, C., & Widati, L. W. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas dan Kepemilikan Manajerial terhadap Nilai Perusahaan. Owner, 6(1), 885–893. https://doi.org/10.33395/owner.v6i1.682

Nursanita, Faruqi, F., & Rahayu, S. (2019). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Struktur Modal, Pertumbuhan Perusahaan Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Di Indonesia Tahun 2015-2018. Jurnal STEI Ekonomi, 28(01), 153–171. https://doi.org/10.36406/jemi.v28i01.273

Prastiwi, D., & Walidah, A. N. (2020). Pengaruh Agresivitas Pajak Terhadap Nilai Perusahaan: Efek Moderasi Transparansi dan Kepemilikan Institusional. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 23(2), 203–224. https://doi.org/10.24914/jeb.v23i2.2997. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 23(2), 203–224. https://doi.org/https://doi.org/10.24914/jeb.v23i2.2997

Rahmadi, Z. T., & Wahyudi, M. A. (2021). PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE (STRUKTUR KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL DAN KEPEMILIKAN MANAJERIAL) TERHADAP NILAI PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BEI 2017 – 2019. Jurnal Rekaman, 5(1), 104–114.

Ross, S. A., Westerfield, R., & Jaffe, J. F. (2013). Corporate finance. McGraw-Hill: Irwin.

Rumapea, M. (2017). PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP PROFITABILITAS PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2013-2015. JURNAL AKUNTANSI DAN KEUANGAN METHODIST, 1, 45–56.

Sarafina, S., & Saifi, M. (2017). PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP KINERJA KEUANGAN DAN NILAI PERUSAHAAN (Studi Pada Badan Usaha Milik Negara (BUMN) yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2015). , 50(3), 108–117. Sari,. Jurnal Administrasi Bisnis (JAB) Universitas Brawijaya, 50(3), 108–117.

Saragih, A. E., & Tampubolon, H. (2023). Pengaruh Komisaris Independen, Kepemilikan Institusional, Kepemilikan Manajerial dan Komite Audit Terhadap Nilai Perusahaan (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2018). Jurnal Minfo Polgan, 12(2), 1085–1095.

Sari, D. M., & Wulandari, P. P. (2021). PENGARUH KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, KEPEMILIKAN MANAJERIAL, DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN. Jurnal Akuntansi, 22(1), 1–18.

Setiawati, P. N., & Wijaya, A. L. (2023). Pengaruh Kinerja Keuangan Dan Komite Audit Terhadap Nilai Perusahaan Bumn Di Bursa Efek Indonesia. Kompartemen : Jurnal Ilmiah Akuntansi, 20(2), 203. https://doi.org/10.30595/kompartemen.v20i2.13320

Sholikhah, N. N., & Trisnawati, R. (2022). Pengaruh Kebijakan Dividen, Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, Kepemilikan Institusional dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia pada Tahun 2018-2020). Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 11(1), 1191–1200.

Siregar, I. G., & Pambudi, J. E. (2017). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional Dan Return On Equity Terhadap Nilai Prusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Tekstil Dan Garemnt Yang Terdaftar Di Bei Periode 2010 – 2014. 75–87.

Siti, S., & Ahalik, A. (2020). Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Utang, Profitabilitas, Kepemilikan Manajerial, dan Komite Audit terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Online Insan Akuntan, 5(1), 41. https://doi.org/10.51211/joia.v5i1.1317

Surjadi, C., & Tobing, R. L. (2016). GOOD CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi pada Perusahaan Perusahaan Emiten yang Terdaftar Pada LQ 45 Periode Agustus 2014- Januari 2015 ). Jurnal Manajemen Bisnis, 11(2), 69–78.

Taufik Hidayat, Edi Triwibowo, & Novel Vebrina Marpaung. (2021). PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE DAN KINERJA KEUANGANTERHADAP NILAI PERUSAHAAN. JURNAL AKUNTANSI BISNIS PELITA BANGSA, VOL 6 NO. 1.

Widianingsih, D. (2018). Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Komisaris Independen, serta Komite Audit pada Nilai Perusahaan dengan Pengungkapan CSR sebagai Variabel Moderating dan Firm Size sebagai Variabel Kontrol. Jurnal Akuntansi Dan Pajak, 19(1).

Yuningsih, N. N., & Novitasari, N. L. G. (2020). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Kebijakan Dividen Dan Investment Opportunity Set Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan …. Journal of Applied, 01(2), 76–91.